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Nike耐克印證市場(chǎng)懷疑論訂單連續第三季遜預期

相關(guān)專(zhuān)題：資訊頻道紡織國際發(fā)布時(shí)間：2016-09-30

資訊導讀：? 2016年9月28日報道：Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團27日周二美國股市收盤(pán)后發(fā)布的2017財年一季度財報印證了市場(chǎng)對其的悲觀(guān)論調，即使當季收入有10%的固定匯率計上漲，但未來(lái)半年的訂單增長(cháng)差過(guò)市場(chǎng)預期，更甚的是這家全球最大體育用品制造商面對激烈的競爭，在本土市場(chǎng)尤其失勢。

　 ? 2016年9月28日報道：Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團27日周二美國股市收盤(pán)后發(fā)布的2017財年一季度財報印證了市場(chǎng)對其的悲觀(guān)論調，即使當季收入有10%的固定匯率計上漲，但未來(lái)半年的訂單增長(cháng)差過(guò)市場(chǎng)預期，更甚的是這家全球最大體育用品制造商面對激烈的競爭，在本土市場(chǎng)尤其失勢。

　　盤(pán)后Nike Inc. (NYSE:NKE) 股價(jià)最多下跌5%至52.60美元，截至周二該股在2016年已經(jīng)累計下跌了11.5%，而2015年則錄得超過(guò)30%的升幅，自2008年經(jīng)濟衰退以來(lái)該股的年均升幅達到26%。而今年的衰退則顯示過(guò)去兩年憑借亮麗的業(yè)績(jì)成為華爾街寵兒的Nike Inc. (NYSE:NKE) 在主要競爭對手Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪達斯集團近幾季利用時(shí)尚休閑產(chǎn)品強勁復蘇和Under Armour Inc. (NYSE:UA) 安德瑪奮起直追以及各具特色的獨立品牌崛起的情況下，因為難以維持高速增長(cháng)且市場(chǎng)份額被侵蝕而失寵。

　　根據市場(chǎng)調研機構NPD 的數據，8月Adidas 阿迪達斯品牌的經(jīng)典鞋履系列銷(xiāo)售幾乎三倍增長(cháng)，而Nike 耐克品牌定位相同的系列增幅只有33%。Edward Jones 分析師Brian Yarbrough 指出眼下北美零售商都希望銷(xiāo)售更多Adidas 阿迪達斯品牌的產(chǎn)品，部分零售商更為該品牌提供更多貨架空間。與此同時(shí)Under Armour Inc. 安德瑪也在積極擴張，在最近的季報中該集團宣布從2017年開(kāi)始將進(jìn)駐美國主要百貨零售商之一Kohl''s Corp. (NYSE:KSS)。體育用品零售商Finish Line Inc. (NASDAQ:FINL) 首席執行官Sam Sato 上周也對Nike Inc. 耐克集團潑冷水，說(shuō)Nike 耐克品牌的高端籃球鞋上季銷(xiāo)售萎縮，相反Under Armour Inc. 安德瑪的Stephen Curry 斯蒂芬·庫里籃球鞋系列表現卓越，Adidas 阿迪達斯品牌也還是那么火爆，2015財年該集團72%的商品從Nike Inc. 耐克集團采購。

　　26日周一，JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) 摩根大通分析師Matthew Boss 把Nike Inc. (NYSE:NKE) 從其優(yōu)選股名單中剔除，取而代之的是體育用品零售商Foot Locker Inc. (NYSE:FL)。該分析師指出當今消費者購買(mǎi)運動(dòng)產(chǎn)品時(shí)更看重時(shí)尚度、顏色和價(jià)錢(qián)，而非創(chuàng )新，而且現在80%售出的運動(dòng)鞋都不是以體育運動(dòng)為目的的；他相信長(cháng)遠來(lái)看Nike Inc. 耐克集團可以解決問(wèn)題，但短期投資者將更關(guān)注期貨訂單（futures orders）數據以及Nike+ 移動(dòng)應用對直接面對消費者業(yè)務(wù)銷(xiāo)售的推動(dòng)作用。

　　耐克品牌在籃球系列上的失勢置其于不利境地

　　耐克集團在今年9月至明年1月期間付運的訂單按固定匯率計只比去年同期增加7%，增幅不及市場(chǎng)預期的8%，已經(jīng)連續第三季差過(guò)市場(chǎng)期望，也是過(guò)去五季以來(lái)最低增速。而最大市場(chǎng)北美的這個(gè)反映需求前景的關(guān)鍵指標僅增1%，遠遜市場(chǎng)預測的5%，分析師稱(chēng)該集團在本土市場(chǎng)的放緩比預想更為嚴重。大中華區增速雖然達到19%但還是未達標，歐洲、日本和新興市場(chǎng)各自錄得的9%、11%和10%增長(cháng)則符合市場(chǎng)預期。

　　集團在財報后電話(huà)會(huì )議上表示今后期貨訂單數據將改在業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )議中發(fā)布，而不再會(huì )出現在季報中，分析師Brian Yarbrough 認為這樣的舉動(dòng)在北美放緩的背景下顯得“十分可疑”。而集團則指出訂單數據不能代表收入前景，又表示有信心北美仍將是表現優(yōu)秀的地區之一，在2020年前年均收入增速可達高個(gè)位數。

　　而在截至8月31日的一季度，該集團收入同比上升7.7%至90.61億美元，優(yōu)于市場(chǎng)期望的88.7億美元，庫存增加11%至49億美元。固定匯率計大中華區以21%的增速領(lǐng)漲，北美市場(chǎng)只有6%的增長(cháng)，但已經(jīng)較四季度零增長(cháng)有所恢復；西歐、中東歐、日本和新興市場(chǎng)的增速都在10%-18%之間。

　　凈利潤為12.49億美元，較去年同期11.79億美元上漲5.9%，每股攤薄利潤從0.67美元提高至0.73美元，遠勝市場(chǎng)預期的0.56美元，但這主要得益于有效稅率因為與美國國家稅務(wù)局達成了海外稅務(wù)抵免而從去年同期的18.4%驟降至2.5%。

　　值得警惕的是比去年同期下跌了200個(gè)基點(diǎn)的毛利率，一季度45.5%的水平與市場(chǎng)預期相差100個(gè)基點(diǎn)，分析師稱(chēng)這反映了該集團更依賴(lài)折扣促銷(xiāo)來(lái)推動(dòng)增長(cháng)。Nike Inc. 耐克集團承認上述原因，同時(shí)也怪罪于匯率不利浮動(dòng)和退出高爾夫器械業(yè)務(wù)的戰略決定等一次性因素。

　　Nike 耐克品牌收入按年增加7.1%至84.59億美元，固定匯率計增幅為10%，其中鞋類(lèi)和服裝分別取得10%和12%的增長(cháng)，器材增幅為6%。該品牌以跑步類(lèi)別來(lái)抵銷(xiāo)籃球類(lèi)別的疲軟，集團指出在實(shí)現雙位數增長(cháng)后跑步產(chǎn)品在過(guò)去三個(gè)月錄得史上最高的季度收入；Sportswear 系列和Jordan 品牌都有強勁增長(cháng)。

　　Converse 匡威品牌收入增3.4%至5.74億美元，固定匯率計增4%，主要由北美市場(chǎng)驅動(dòng)，歐洲和亞太地區均出現倒退。該品牌去年推出的經(jīng)典款Chuck Taylor 二代Chuck Taylor II 被指徹底失敗，最低定價(jià)比Chuck Taylor 一代貴50%的新系列雖然憑借集團的影響力進(jìn)駐了大量零售商，但消費者仍舊傾向選擇便宜且經(jīng)典的一代，因此新產(chǎn)成品被爆賣(mài)不動(dòng)。今年4月Nike Inc. 耐克集團更換了該品牌的CEO，用原集團首席營(yíng)銷(xiāo)官Davide Grasso 取代了Jim Calhoun。Converse 匡威2016財年收入超過(guò)20億美元，是2003年Nike Inc. 耐克集團收購時(shí)2億美元的十倍。

　　在季報中Nike Inc. 耐克集團重申了全年收入將錄得高個(gè)位數增長(cháng)的預期，該集團的中期目標是在2020年前收入增長(cháng)至500億美元。

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